2家公司主体信用评级下调 2只债券发行未成功|债市纵览

　　债市重大事件

PART1.

　　信用评级下调事件

　　【6月22日，联合资信发布评级报告称，决定将广州市香雪制药股份有限公司的主体信用评级由‘A+’调低至‘A-’，评级展望为负面。】

　　评级观点：公司在2021年通过处置资产等方式，为公司现金流提供了一定补充；同时，联合资信也关注到跟踪期内，监管部门多次对公司进行问询及关注。2021年，公司营业总收入和综合毛利率均下降，期间费用对利润侵蚀加重，主营业务盈利能力弱；公司计提大额资产减值损失，利润总额大幅下降，公司仍存在资产减值损失及商誉减值风险；公司大股东对公司股权的质押比例非常高；公司营运资金受到较大占用、资产受限比例高，且公司债务集中偿付压力大，存在大额应付款项及尚需投资的在建项目，未来资金支出压力大；公司存在对外担保及重大诉讼可能带来的或有负债风险以及偿债能力指标总体表现下降等因素可能对公司整体融资便利性和整体信用水平带来的不利影响。

　　【6月21日，中诚信国际发布评级报告称，决定将深圳市凯中精密技术股份有限公司主体信用等级由‘AA’调低至‘AA-’，评级展望为稳定，同时将“凯中转债”的债项信用等级由‘AA’调低至‘AA-’。】

　　评级观点：本次调级主要基于公司利润水平下滑、海外业务盈利能力欠佳、部分募投项目再次延期、非公开发行股票事项终止、新生产基地建设需要一定资金支出以及债务规模上升、面临较大短期偿债压力等因素，且汽车行业景气度回升情况亦有待关注。但中诚信国际也肯定了公司换向器产品保持领先的行业地位、新业务布局情况良好、收入规模回升、经营获现能力较好等方面的优势。

PART2.

　　交易异常引起的停牌事件

PART3.

　　取消发行与发行失败的债券

　　央行动态

　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月22日人民银行开展100亿元公开市场逆回购操作，中标利率为2.10%，与上期持平；此外，6月22日有100亿元7天期逆回购到期，当日市场实现0投放0回笼。

　　未来5个交易日，共有500亿元7天期逆回购到期，后续仍需密切关注央行公开市场操作力度。

　　一级市场(6月23日)

PART1.

　　发行与到期预告

　　6月23日预计共发行债券118只，发行量2200.2亿(不含同业存单)。

　　在利率债方面，政策性银行债发行4只，共230.0亿；地方政府债发行41只，共1370.4亿。

　　在信用债方面，金融机构债发行4只，共75.0亿；短融发行17只，共143.5亿；中票发行13只，共91.3亿元；公司债发行14只，共134.8亿；企业债发行4只，共21.0亿；资产支持证券发行18只，共91.6亿。

　　可转债发行3只，共42.6亿。

各类型债发行只数占比情况

　　6月23日到期债券共296只，到期额4424.4亿元。其中，到期偿付债券153只，共1900.37亿；提前兑付债券140只，共2491.41亿；回售债券3只，共32.69亿。

未来3月债券偿还情况统计

PART2.

　　特色新债介绍

【利率债】

　　【地方政府债】

　　6月23日，共有4个省市发行地方政府债41只，发行额1370.4亿。其中，一般债发行8只，发行额423.1亿；专项债发行33只，发行额947.3亿。再融资一般债发行3只，发行金额245.6亿元；再融资专项债发行2只，发行金额21.0亿元。

　　分省份来看，黑龙江发行债券12只，发行金额318.3亿元；新疆发行债券15只，发行金额757.0亿元；大连发行债券7只，发行金额74.5亿元；辽宁发行债券7只，发行金额220.7亿元。

　　【同业存单】

　　同业存单方面，6月23日计划发行560.4亿，到期1426.5亿，发行额前五分别是：22建设银行CD104、22中信银行CD062、22民生银行CD268、22宁波银行CD167、22广州银行CD040。

　　其中，1M发行债券13只，共68.5亿；3M发行债券14只，共45.5亿；6M发行债券9只，共39.0亿；9M发行债券32只，共346.2亿；1Y发行债券26只，共61.2亿。

　　从评级来看，发行主体评级为AAA的发行债券37只，共338.4亿；发行主体评级为AA+的发行债券41只，共113.0亿；发行主体评级为AA的发行债券9只，共33.0亿。

　　【非金信用债】

　　6月23日预计共发行非金信用债(短融、中票、公司债、企业债、资产支持证券)66只，共482.2亿。

各类型非金信用债发行额占比情况

重要债券一览表

　　二级市场(6月22日)

　　截至6月22日收盘，与上一个交易日相比：

　　国债方面，10年国债活跃券收于2.7775%，下行0.50BP.国开债方面，10年国开活跃券收于2.9870%，下行0.40BP。

　　国债期货方面，10年国债期货主力合约收盘报100.335，涨0.15%；5年期国债期货主力合约报101.335，涨0.09%；2年期国债期货主力合约收盘报100.970，涨0.03%。

　　信用债方面，截至6月22日17:00，交易所成交量前三的债券为：22蛇口02、22越控01、19电建01；交易所涨幅前三的债券为：17国盛金、17清控01、19金科03。

　　货币市场与收益率曲线(6月22日)

各期限中债国开债到期收益率走势

各期限中债国债到期收益率走势

　　6月22日，中债10年国债收益率报2.7773%，下行0.80BP；6月21日美国十年国债收益率升至3.3100%，上行6.0BP.在美联储紧缩预期及控通胀的经济周期下，近期美债收益率偶有震荡，但整体呈现上行趋势，中美国债利差持续收窄。

10年期中美国债到期收益率走势

　　中债5年中短期票据(AAA)收益率报3.2937%，下行0.82BP；中债5年城投债(AAA)收益率报3.2706%，上行0.50BP。

　　注：信用利差以国开债收益率为基准

　　注：信用利差以国开债收益率为基准

　　市场预报

　　1.6月27日：工业企业利润数据。

　　2.6月30日：制造业、非制造业PMI数据。

　　今日打新